車市“乍暖還寒” 熱卷何去何從

發布時間:2019-07-11    來源:生意社    瀏覽量:7
生意社07月09日訊

  汽車已經是中國每個家庭必備的大型“家用電器”,在國內汽車消費突飛猛進之后,似乎有了停滯的感覺。有數據顯示,截至今年5月份,我國汽車消費已經連續12個月下降,作為普通老百姓可能對這個下降并沒有太大的感覺,但是作為關注鋼材市場的期貨投資者,連續下降12個月可不是個小事情,因為這意味著,對鋼板的需求也正在下降。

  雖然聽著很喪氣,但是在昨日卻傳出了一個好消息,6月份廣義乘用車零售銷售量同比增長4.9%!有媒體發消息稱,乘用車市場信息聯席會最新發布的數據顯示,中國6月份廣義乘用車零售銷量同比增長4.9%,為13個月來首度同比上升。

  而期貨日報記者在查詢乘用車市場信息聯席會公布五月份數據得知,中國5月份廣義乘用車零售銷量161萬輛,同比減少12.5%,連續第12個月同比下跌。

  實際上,今年以來,中國汽車產銷量延續了2018年以來的負增長,同比降幅達到兩位數,許多車企出現銷量和利潤雙降。

  “我也注意到了這個數據,和幾個朋友在討論時,都感覺有要求執行國六標準的因素在里面。”東海期貨黑色金屬首席研究員劉慧峰在接受采訪時說。

  按規定,今年7月1日起,正式實施了新的尾氣國六標準。此前,多地市已經陸續發布了關于機動車施第六階段國家機動車大氣污染物排放標準的通告。劉輝峰表示,全國15個省市將開始執行國六排放標準,這也會帶來一部分更新需求,也是6月數據增長的原因之一。

  2019年6月6日,國家發改委等三部委聯合發布了《推動重點消費品更新升級暢通資源循環利用實施方案(2019—2020)》,內容涉及汽車、家電,消費電子產品的刺激政策,標志著新一輪的消費刺激已經開始。

  “2019年以來的新一輪消費刺激政策疊加后期房地產竣工的好轉,將會對汽車消費形成一定的提振作用。”劉慧峰表示,考慮到目前汽車保有量已經處于高位,且居民可支配收入增速低位徘徊,預計本輪消費刺激政策的效果將低于2012年和2015年的效果。在消費刺激政策的帶動下,2020年上半年汽車消費或有望恢復至5%左右的增速水平附近。

  汽車重量的70%都是鋼材,其中大部分都是板材,包括熱卷和冷卷。“汽車行業從去年下半年就開始同比轉負,本來預計的旺季并沒有如期而至,這也是去年大家對熱卷開始轉悲觀的開始,熱卷先大跌,帶動黑色系整體下跌,并且導致卷螺差一直處于倒掛狀態。”上海鴻凱投資有限公司研究員盧威說。

  盧威認為,年初之后盤面價格已經逐漸消化了汽車銷售同比負增長的影響,一方面卷螺差價格已經體現了汽車銷售的悲觀預期,另一方面該負增長對于鋼材的消耗僅僅是百萬噸級的年影響量,占總量太小。“如果后續汽車銷售仍然同比較差,則是符合預期,但轉好則是屬于超預期,會對盤面有著向上驅動。”

  劉慧峰同樣認為,目前冷卷庫存已經處于低位,一旦在消費刺激政策的帶動下,汽車消費有所好轉,則可能會使得產業鏈情況有所好轉,具體修復路徑為冷熱卷價差的修復之后帶動熱卷利潤的修復。因此,在期貨方面,今年四季度到明年上半年或存在做多熱軋卷板的機會,具體介入時機需視冷熱卷價差修復情況確定。

  許久以前,德國大眾在中國老百姓的心中是身份地位的象征,“手拿大哥大,座駕桑塔納”,一時之間,大眾汽車由于其出眾的的表現,成為了有錢人炫耀的工具。而在大多數人心中,能夠坐上一坐,也是可以跟鄰里街坊炫耀一陣子的。

  然而,就是這樣在百姓心中神一樣的大眾,卻在上周不得不通過停產方式來調整既有排產計劃。有報道稱,此次上汽大眾停產規劃是,自7月1日起,在第一周時間內的三個工廠共同停產,自7月1日起第二周開始,三個工廠交替恢復生產,預計影響時間在兩周左右。

  由于此事的發生,造成眾多市場人士憂心忡忡,擔心是否還會對板材有進一步沖擊。

  “廠家選擇性停工只能說是前期汽車需求不佳的結果,而不能說對板材有沖擊,真正影響板材需求的是最終端的需求而非中間加工環節的數量,也許現在的汽車行業就像前些年的鋼廠,是一個產能整合的過程,處于陣痛期,但不會一蹶不振。”一德期貨鋼材分析師李博雅說。

  與此同時,期貨日報記者也注意到,我國新能源汽車增長迅速,甚至達到了倍速增長的恐怖速度。以吉利汽車為例,據吉利汽車在7月8日公布消息,吉利汽車6月銷量90875輛,環比增長0.63%。上半年,吉利汽車累計總銷量達65.2萬輛,排名中國品牌乘用車銷量第一。上半年新能源及電氣化車型累計銷量達57600輛,同比增長301.06%。

  那么,新能源汽車消費的增長,未來是否會帶動鋼鐵消費?

  有市場人士向期貨日報記者表示,從數據上看,汽車銷售確實有所回升,但是目前汽車的消費結構正處于轉型階段,并不好去定義未來市場對于板材的需求。

  華龍期貨黑色金屬研究員魏云也同樣認為,新能源汽車雖然增速較快,但是總體體量還是過小,并不能對鋼材市場造成太大影響。

  “未來汽車仍有期待。”盧威表示,一方面國五國六標準切換壓制了一大批即將報廢而沒有報廢汽車的更新需求,會在后面爆發;另一方面目前4S店零售渠道的國六車型并不充足,未來會有一波補庫需求。至于市場上認為前兩個月促銷而帶來透支需求的說法,他認為總量上不會大大,透支的需求有限。

  (文章來源: 期貨日報)

責任編輯:王宇

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